以投资换取居留权（Residency by Investment, RBI）是指通过符合条件的经济投资获取一个国家的法律居留身份（永久或长期），而不会立即授予公民身份。RBI 项目要求申请人做出实质性的财务承诺，如购买房地产、投资政府债券、出资企业资本或银行存款，以换取居留许可，从而获得在该国居住、工作以及在某些情况下学习的权利。
居留权和公民身份是两种不同的法律地位。居留权是在一个国家生活的合法权利，通常包括工作和享受某些社会服务的机会，同时保留另一个国家的公民身份。公民身份则是民族国家的完整成员身份，赋予的权利包括签发护照、投票权和无限制的财产所有权。RBI 项目刻意止步于公民身份，提供居留权作为一种中间地位，在经过一段时期的合法居住（通常为 5 到 10 年）后，最终可能通过入籍获得公民身份。
对于许多申请人来说，这种区别在商业上是有利的。与投资入籍（CBI）项目相比，RBI 项目通常选择更多、成本显著降低、办理速度更快，且争议较小。寻求欧洲居留权用于商业目的或生活方式的人可能会发现，与有限且受限日益增加的 CBI 选项相比，RBI 项目更合适。
葡萄牙的投资居留项目，正式名称为“投资活动居留许可”（ARI），在近期改革前曾是全球最受欢迎的项目之一。该项目于 2012 年启动，最初允许通过 25 万欧元或以上的房地产投资获得居留权。从创立到 2023 年，该项目吸引了超过 6 万名申请人，其中大多数来自中国和俄罗斯。然而，在 2023 年，为了应对欧盟关于住房负担能力和主权问题的压力，葡萄牙将房地产投资限制在农村或城市更新区，并将门槛提高至 28 万欧元。这些变化显著降低了该项目的吸引力。
西班牙通过多种途径提供居留权。50 万欧元或以上的房地产投资可使申请人获得居留签证。西班牙尚未实施与葡萄牙相同的限制，其项目依然受到欢迎，特别是对于寻求进入西班牙房地产市场和获得欧盟居留权的投资者。
希腊的黄金签证项目于 2013 年启动，为在希腊房产投资 25 万欧元或以上的申请人提供居留权。该项目流程简单，事实证明在寻求以相对适度投资水平获得欧盟居留权的中国、中东和俄罗斯申请人中非常受欢迎。
阿拉伯联合酋长国通过多种投资途径提供居留权。外国房地产投资者可以通过购买房产获得长期居留许可。阿联酋还为企业家、投资者和高技能专业人士推出了专门的签证类别。阿联酋的居留权显著特点是长期性，但与公民身份有别——入籍仅在极少数情况下可能，且需要数十年的居住。
马来西亚的“马来西亚我的第二家园”（MM2H）项目为符合财务要求的申请人提供 10 年长期居留权（可续签）。该项目不要求最低投资额，但强制要求拥有大量流动资产（50 岁以上申请人约 18 万美元，50 岁以下约 28 万美元）。MM2H 项目吸引了寻求平价东南亚居留权的退休人员和远程工作者。
泰国的精英签证项目提供长期居留权（20 年可续签），以换取 1.5 万至 10 万美元不等的会员费，具体取决于所选级别。虽然从传统意义上讲这不属于“投资”，但该项目在提供快速居留权方面的功能与 RBI 项目类似。
房地产投资是 RBI 项目的主要途径。欧洲项目通常要求 25 万至 50 万欧元的房产购买，有些则要求更高的门槛。新西兰提供商业投资居留权，其“投资者 Plus”级别要求 300 万新西兰元（180 万美元），普通投资者级别则要求 100 万新西兰元并有收入要求。
政府债券或固定收益证券是某些国家的替代途径。这些投资通常风险较低并产生回报，但资金会被锁定特定期限（通常为 5 到 10 年）。一些项目允许在持定期结束后赎回债券；其他项目则仅允许在特定情况下赎回。
企业投资或创业途径要求申请人建立符合条件的企业或投资于现有企业。投资门槛从约 20 万美元到 100 万美元不等，具体取决于国家和行业领域。这些途径通常包括就业创造要求，即必须为当地工人创造就业机会。
银行存款或主权贷款代表了另一种投资结构，申请人将资金存入指定银行或购买政府债券。葡萄牙的居留项目历来接受资本转移和收购公共债务。这些途径允许投资者在满足居留要求的同时保留资金使用权或获取回报。
大多数 RBI 项目都提供了在经过一段时间的合法居住后通过入籍获得公民身份的途径。葡萄牙允许申请人在连续居住五年后申请公民身份。西班牙则允许在类似的年限后入籍。入籍过程通常要求证明语言熟练程度（通常为该国主要语言的 B1 或 B2 级别）、通过公民常识或宪法知识测试，并满足各种行政要求。
一些申请人会有策略地追求 RBI，明确意图最终获得公民身份，将居留权作为垫脚石。其他人则满足于无限期地维持居留身份，利用居住和工作的权利而不追求完整的公民身份。这种灵活性使得 RBI 项目对于长期意图不明或更愿意在保留原始公民身份的同时在异地居住的申请人具有吸引力。
一个重要的时间细节：在某些司法管辖区，正式申请入籍之前的居住时间可能不计入入籍要求。申请人应明确居留期究竟如何累积，以及什么条件会触发入籍资格。
RBI 居留许可通常规定了实际居住时间要求，尽管这些要求差异很大。一些项目仅要求申请人每年在该国停留最短天数（通常为 90 到 183 天）。其他项目则仅在续签居留许可时要求在场（通常每 1 到 5 年一次）。少数项目对实际居住时间要求极低甚至没有要求，允许申请人在居留许可持有的同时主要居住在其他地方。
例如，葡萄牙的投资活动居留许可最初对居住时间的要求极低。申请人只需偶尔访问葡萄牙即可维持许可，这对于那些不打算全职搬迁的人非常有吸引力。西班牙同样允许在没有全职实际居住的情况下维持居留权。相比之下，一些通往公民身份的入籍程序确实要求在合规期内证明实际居住情况。
居留许可通常可续签 2 到 5 年，前提是维持原始投资或满足持续要求。申请人必须为续签成本做好预算，其中可能包括行政费、投资维护成本或额外捐赠。
居留身份具有显著的税务影响，这使其有别于公民身份。居民通常需要就其在全球范围内的收入向居住国纳税，这一点与公民类似，但具体程度取决于双边税务条约和特定国家的税法。一名投资葡萄牙房地产并获得居留权的申请人，如果出于税务目的居住在葡萄牙（通常评估标准为在一个日历年内停留超过 183 天，或其切身利益中心在该国），很可能需要就全球收入纳税。
一些 RBI 项目，特别是在中东和东南亚，为外国居民提供特定的税务优惠。阿联酋对居民不征收个人所得税，这使得阿联酋居留权在财务上非常有利，尽管没有明确的入籍途径。这种免税政策是阿联酋居留权需求的主要驱动力。
申请人还必须考虑居住国的财富税、房产税、遗产税和资本利得税。一些国家对居民征收财富税，但不对非居民征收，这为获得居留权增加了财务负担。请咨询母国和目标居住国的税务顾问，以了解完整的税务影响。
RBI 居留权通常赋予在该国工作、开展业务和拥有企业的权利，但可能存在限制。一些项目明确禁止某些职业或要求职业执照。如果您计划工作，请确认外国居民是否可以进入您的专业或行业，以及是否可以获得所需的任何凭证。
通过企业投资途径进行投资的企业家会自动获得工作许可。其他 RBI 申请人可能需要单独申请工作许可，尽管居留权通常会显著简化这一过程。持有居留许可的房地产投资者通常不会自动获得工作权利，但通常可以单独申请。
一个普遍的误区是 RBI 是通往自动入籍的途径。实际上，居留权和公民身份在法律上是不同的，获得居留权并不会自动授予公民身份。入籍需要额外的申请、语言测试，以及通常数年的合法居住。
另一个误区是居留权的收入要求或最低投资额是固定不变的。政府经常会根据经济状况、房地产市场变化或政治压力调整这些要求（通常是上调）。曾经被认为经济实惠的项目（如葡萄牙 25 万欧元的房地产途径）已被取消或受到严格限制。
第三个误区涉及居留权的永久性。居留许可是有条件的，如果申请人未能维持投资、违反该国法律或失去担保国的信任，许可可能会被撤销。虽然是长期的，但居留权不像公民身份那样永久，并带有续签要求和潜在的丧失风险。
RBI 项目与 CBI 项目有本质不同。RBI 延迟了公民身份的获取（通常在未来 5 年以上），而 CBI 提供即时或接近即时的公民身份。RBI 通常成本更低且处理速度更快，适合主要目标是居留权而非新护照的申请人。CBI 适用于那些寻求新护照的旅行便利和立即获得公民身份完整权利的人。两者针对的是不同的投资者概况和目标。