
O governo Trump está substituindo o visto de investidor EB-5 por um novo visto "Gold Card" no valor de US$ 5 milhões.
A administração Trump sinalizou uma mudança importante na política de imigração por investimento dos EUA: a substituição do tradicional visto de investidor EB-5 por um novo visto "Gold Card" (Cartão Dourado) com um preço de US$ 5 milhões.
Esta proposta visa atrair investidores estrangeiros ultra-ricos, oferecendo um caminho acelerado para a residência e cidadania americana em troca de uma contribuição financeira substancial.
Abaixo, examinamos o histórico do programa EB-5, os detalhes do proposto visto Gold Card, comparações com programas globais de "vistos gold" e as implicações econômicas, legais e políticas desta potencial transformação.
O Programa de Investidor Imigrante EB-5 foi criado pelo Congresso em 1990 como a quinta categoria de preferência de imigração baseada em emprego. Seu objetivo era estimular a economia dos EUA por meio da criação de empregos e do investimento de capital estrangeiro. Ao contrário de outros programas de visto, o EB-5 foi explicitamente desenhado para alavancar o investimento privado para o benefício econômico público, tornando-o uma ferramenta única na política de imigração dos EUA. Ao longo das décadas, o programa canalizou bilhões de dólares para projetos de desenvolvimento e criou dezenas de milhares de empregos americanos.
Para se qualificar para um visto EB-5, um investidor imigrante deve fazer um investimento significativo em uma nova empresa comercial nos EUA e criar ou preservar pelo menos 10 empregos de tempo integral para trabalhadores americanos. Historicamente, o investimento mínimo era de US$ 1.000.000 (ou US$ 500.000 em áreas rurais ou de alto desemprego), embora esse limite tenha sido aumentado recentemente para US$ 1.050.000 (ou US$ 800.000 em áreas direcionadas) sob uma lei de reforma de 2022.
Investidores que cumprem esses requisitos recebem residência permanente condicional (um "green card" de dois anos) e, se após dois anos os empregos tiverem sido criados, as condições são removidas para conceder a residência permanente legal plena. O visto EB-5 oferece, assim, um caminho para green cards dos EUA para investidores e seus familiares imediatos, com cerca de 10.000 vistos disponíveis por ano (incluindo familiares de investidores). Por fim, os investidores EB-5 podem solicitar a cidadania americana após cumprirem o período padrão de residência.
Na prática, o EB-5 tornou-se uma fonte importante de capital de baixo custo para o desenvolvimento imobiliário e empresarial dos EUA, especialmente após a crise financeira de 2008, que restringiu outros canais de financiamento. Por exemplo, grandes empreendimentos como o projeto Hudson Yards de US$ 25 bilhões em Nova York teriam arrecadado fundos significativos por meio de investidores EB-5. Entre 1990 e 2014, o programa gerou mais de US$ 11,2 bilhões em investimentos e pelo menos 73.730 empregos, de acordo com depoimentos no Congresso.
Apenas no ano fiscal de 2012-2013, estima-se que US$ 5,8 bilhões em capital EB-5 ajudaram a criar cerca de 174.000 empregos por meio de vários projetos. Esses números ilustram a capacidade do EB-5 de canalizar a riqueza estrangeira para o crescimento econômico dos EUA. No entanto, o programa também enfrentou críticas ao longo dos anos: regras complexas, tempos de processamento lentos e vários casos de fraude de alto perfil mancharam sua reputação.
Preocupações sobre a "manipulação" (gerrymandering) dos locais dos projetos para se qualificar para limites de investimento mais baixos e sobre a verificação insuficiente da origem dos fundos dos investidores levaram a pedidos de reforma. Em resposta, o Congresso aprovou a Lei de Reforma e Integridade EB-5 em 2022 para aumentar os mínimos de investimento e reforçar a fiscalização.
O Presidente Donald Trump lançou a ideia de substituir o EB-5 pelo que ele chama de visto "Gold Card", que investidores ultra-ricos podem adquirir por US$ 5 milhões como uma rota para a residência nos EUA e eventual cidadania. No final de fevereiro de 2025, Trump disse a repórteres: "Vamos vender um cartão dourado... colocando um preço nesse cartão de cerca de US$ 5 milhões", enquadrando explicitamente a oferta como uma transação. Embora os detalhes completos tenham sido prometidos para dentro de semanas, aqui está o que se sabe ou se antecipa sobre a proposta do Gold Card com base nos anúncios iniciais e no contexto:
O visto Gold Card de US$ 5 milhões substituiria inteiramente o programa EB-5 de 35 anos, marcando uma mudança de green cards baseados em investimento para essencialmente um status de "pagar para imigrar". Sob o EB-5, os investidores tinham que investir em um negócio e criar empregos; sob o conceito do Gold Card, o requisito principal é um pagamento fixo multimilionário. O Secretário de Comércio, Howard Lutnick, caracterizou o antigo EB-5 como "cheio de bobagens, faz de conta e fraude" e uma forma de "preço baixo" para obter um green card, argumentando que o novo preço mais alto do programa reflete o verdadeiro valor da residência nos EUA.
O principal critério de elegibilidade seria a capacidade de pagar US$ 5 milhões. Trump indicou que "pessoas ricas" seriam o alvo, chegando a brincar que "possivelmente... oligarcas russos" poderiam se qualificar. Em teoria, qualquer estrangeiro que consiga comprovar a origem lícita dos fundos e passar por verificações de segurança/antecedentes poderia se inscrever. Ao contrário do EB-5, pode não haver uma exigência explícita de criação de empregos – a suposição é que investidores ricos contribuirão economicamente simplesmente gastando e investindo nos EUA, ou que a própria taxa de montante fixo justifica sua admissão.
O Presidente afirmou que o programa seria legal e poderia começar via ação executiva em semanas, sugerindo qualificações adicionais mínimas além do pagamento.
Enquanto o EB-5 exigia o investimento em uma empresa específica (com a possibilidade de recuperar o capital se o projeto fosse bem-sucedido), os US$ 5 milhões do Gold Card provavelmente funcionariam mais como uma taxa ou título. Trump disse explicitamente: "Vamos colocar um preço nesse cartão de cerca de US$ 5 milhões", implicando uma transação direta em vez de um investimento tradicional. De acordo com relatos, Trump observou que o dinheiro das vendas do Gold Card "seria usado para abater a dívida nacional", indicando que os fundos poderiam ir para os cofres do governo dos EUA em vez de projetos privados. Isso se assemelha a alguns modelos de cidadania por investimento no exterior, onde os candidatos fazem uma doação a um fundo estatal. Não está claro se haveria algum "retorno" sobre os US$ 5 milhões para o investidor além dos direitos de residência – provavelmente não, se for essencialmente uma taxa.
O termo "Gold Card" sugere um tipo especial de visto ou status. Trump descreveu-o como conferindo "privilégios de green card plus", o que implica residência permanente (green card) com possivelmente benefícios aprimorados. É provável que um visto Gold Card conceda status de residente permanente legal imediato (ou uma via rápida para isso), dada a grande quantia paga. A residência permanente é tipicamente indefinida, exigindo a renovação do green card físico a cada 10 anos, mas não a requalificação. A rota para a cidadania foi explicitamente prometida – presumivelmente significando que os detentores do Gold Card poderiam solicitar a naturalização após o período padrão de residência de cinco anos (ou possivelmente um cronograma acelerado como parte dos privilégios "plus").
Os investidores do Gold Card desfrutariam de todos os direitos dos detentores de green card dos EUA – a capacidade de viver e trabalhar em qualquer lugar da América, viajar internacionalmente com uma permissão de reentrada nos EUA e patrocinar familiares imediatos para residência. Trump enfatizou que oferece "privilégios de green card plus", divulgando-o como uma rota para a cidadania americana para aqueles dispostos a pagar. O "plus" pode implicar vantagens adicionais, como processamento VIP, sem filas de espera ou liberdade de algumas das restrições que outros imigrantes enfrentam. Eles também poderiam ganhar um símbolo de status – o próprio termo "Gold Card" é um floreio de marketing, alinhando a residência nos EUA a um clube de elite. No entanto, é importante notar que os residentes permanentes dos EUA, independentemente da categoria, não podem desfrutar de certos privilégios como votar ou ocupar cargos federais – estes vêm apenas com a cidadania.
Trump resumiu o conceito dizendo que pessoas ricas virão "comprando este cartão", indicando uma transação direta. Em essência, a administração está reposicionando os Estados Unidos como ofertantes de um "visto gold" no mercado global, embora a um preço muito superior ao da maioria dos outros países.
A ideia de trocar investimento por privilégios de imigração não é nova – dezenas de países operam os chamados programas de "visto gold" ou de residência para investidores. No entanto, o preço de US$ 5 milhões e o contexto dos Estados Unidos tornam o proposto visto Gold Card particularmente notável. Veja como o plano dos EUA se compara a programas semelhantes globalmente:
Muitos países da União Europeia possuem esquemas populares de visto gold que oferecem residência (e eventualmente cidadania) em troca de investimento. Os valores de investimento são tipicamente muito inferiores a US$ 5 milhões. A Grécia tem oferecido autorizações de residência para uma compra de imóvel de apenas € 250.000 (cerca de US$ 265.000) – um dos programas mais baratos (embora a Grécia tenha aumentado recentemente o mínimo para € 500 mil em áreas nobres). Espanha e Portugal têm programas começando em € 500.000 em imóveis ou outros investimentos. A Itália pede um investimento maior – cerca de € 2 milhões em títulos do governo ou € 500.000 em uma empresa italiana – ainda assim, apenas cerca de US$ 2,1 milhões no limite superior.
Mesmo a opção mais cara da UE, Malta, que concede cidadania por via rápida, exige cerca de US$ 1,2 milhão em doações e investimentos combinados. Esses programas concedem uma autorização de residência (com direitos de viagem no espaço Schengen) e, após alguns anos de residência real, a possibilidade de naturalização. O fascínio da Europa é o acesso ao mercado único e ao estilo de vida da UE, mas o custo de US$ 5 milhões do Gold Card dos EUA anula os limites típicos europeus. Notavelmente, a tendência na Europa está mudando – Portugal e Irlanda decidiram recentemente encerrar seus esquemas de visto gold em meio a preocupações com custos de habitação e segurança.
Várias pequenas nações caribenhas são famosas por oferecer "cidadania por investimento" (CBI) – efetivamente vendendo passaportes. Estas incluem São Cristóvão e Névis, Antígua e Barbuda, Dominica, Granada e Santa Lúcia. As contribuições exigidas estão tipicamente na casa das centenas de milhares de dólares, não milhões. Pode-se obter cidadania em São Cristóvão ou Dominica com um investimento (muitas vezes uma doação não reembolsável para um fundo governamental) começando em torno de US$ 150.000 a US$ 200.000 para um único requerente. De acordo com um resumo da Newsweek, as opções caribenhas começam em aproximadamente US$ 300.000 (que podem incluir rotas de investimento imobiliário).
Esses programas concedem um passaporte em poucos meses, oferecendo viagens sem visto para muitos países (embora não para os EUA sem um visto). Comparadas a um Gold Card dos EUA, as cidadanias caribenhas são muito mais baratas e rápidas, mas os benefícios não são diretamente comparáveis à residência nos EUA; o mercado, a economia e a força do passaporte dos EUA estão em um nível diferente.
Os programas de visto de investidor na Ásia variam significativamente. A Austrália tinha um conhecido "Visto de Investidor Significativo (SIV)" que exigia um investimento de AUD 5 milhões (aproximadamente US$ 3,3 milhões) em fundos australianos, concedendo um visto de 4 anos e um caminho para a residência permanente (o programa da Austrália foi recentemente suspenso em meio a um debate político). Singapura oferece um "Programa de Investidor Global" que concede residência permanente para um investimento de cerca de S$ 2,5 milhões (≈US$ 1,8 milhão) em um negócio ou fundo aprovado.
A Nova Zelândia e o Canadá também operaram fluxos de vistos de investidor – o programa federal do Canadá foi encerrado em 2014, mas o programa de Quebec (exigindo um depósito de CAD 1,2 milhão) existiu até alguns anos atrás. Os Emirados Árabes Unidos (EAU) introduziram recentemente "vistos gold" de longo prazo – por exemplo, uma residência de 10 anos em Dubai pode ser obtida por meio de investimentos imobiliários em torno de AED 2 milhões (~$ 540 mil).
Em termos de benefícios, um Gold Card dos EUA concederia o direito de viver, trabalhar e, eventualmente, tornar-se um cidadão na maior economia do mundo – um benefício indiscutivelmente inigualável por outros programas. Os vistos gold europeus oferecem acesso à UE, mas muitas vezes não a cidadania imediata. Os programas caribenhos oferecem um passaporte rapidamente, mas de países pequenos. O passaporte dos EUA obtido após a naturalização é um dos mais poderosos, e a residência nos EUA traz oportunidades (ambiente de negócios, educação para os filhos, etc.) que muitas famílias ricas cobiçam.
Em termos de custo, no entanto, a taxa de US$ 5 milhões do Gold Card é significativamente mais alta do que o investimento típico de ~$ 0,5 milhão para um visto gold europeu ou a doação de ~$ 0,15–0,3 milhão para um passaporte caribenho. Isso significa que os EUA estão visando um segmento mais raro de investidores.
Também é notável que muitos países com programas de vistos gold têm requisitos mínimos de residência, permitindo que os investidores obtenham o benefício sem realmente se mudarem em tempo integral. Por exemplo, Portugal exigia uma estadia média de apenas 7 dias por ano para seu visto gold. A residência permanente nos EUA, por outro lado, geralmente exige que a pessoa resida principalmente na América (ou corra o risco de perder o status de green card).
No geral, o Gold Card posicionaria os EUA como um destino de alto custo e alta recompensa no mercado global de migração por investimento, capitalizando a exclusividade e as vantagens da residência nos EUA de uma forma que poucos outros podem igualar.
A mudança para um visto Gold Card de US$ 5 milhões poderia ter repercussões significativas para os interesses econômicos dos EUA, afetando tudo, desde o financiamento imobiliário até estratégias de criação de empregos e entradas de capital:
Por um lado, um valor de entrada mais alto por investidor significa somas potencialmente maiores de capital estrangeiro fluindo para os EUA para cada visto emitido. Se, hipoteticamente, 1.000 investidores por ano aceitassem a oferta do Gold Card, isso se traduziria em US$ 5 bilhões em receita – uma infusão considerável. Em comparação, sob o programa EB-5, o máximo de 10.000 vistos a ~$ 800 mil cada poderia trazer cerca de US$ 4-5 bilhões em um ano. No entanto, a demanda pode cair com um preço tão alto, significando menos participantes no total.
O segmento de indivíduos com patrimônio líquido ultra-alto (UHNWI) – tipicamente definido como tendo mais de US$ 30 milhões em ativos – conta com aproximadamente 295.000 pessoas em todo o mundo (em 2020). Nem todos querem imigrar para os EUA, é claro, o que significa que o programa dependerá de um pequeno subconjunto de milionários globais que valorizam muito a residência americana.
A administração Trump também sugeriu um enquadramento patriótico: usar esse dinheiro para ajudar a pagar a dívida nacional, o que poderia atrair conservadores fiscais. Em termos econômicos, atua essencialmente como um imposto sobre a riqueza voluntário para milionários estrangeiros em troca de direitos de residência.
Uma consequência provável é a interrupção do modelo de centro regional do EB-5, que tem sido fortemente utilizado no financiamento de desenvolvimento imobiliário. Sob o EB-5, investidores estrangeiros frequentemente reuniam suas contribuições de US$ 500 mil a US$ 1 milhão em grandes projetos (hotéis, condomínios, infraestrutura, etc.), geralmente como empréstimos com juros baixos. Ao eliminar o EB-5, esses incorporadores perdem uma ferramenta de financiamento.
Se o dinheiro do Gold Card for para o governo em vez de projetos específicos, os projetos do setor privado podem precisar buscar fontes alternativas de financiamento a taxas de mercado mais altas. Alguns setores – particularmente o imobiliário comercial em grandes cidades – que passaram a depender dos fundos EB-5 poderiam sentir o impacto.
Por outro lado, imigrantes ricos do Gold Card ainda investirão e gastarão dinheiro assim que chegarem, potencialmente comprando propriedades de luxo, iniciando negócios ou investindo em ações e capital de risco. Mas essas decisões serão a seu critério, em vez de canalizadas por meio de um programa para desenvolvimentos direcionados.
A geografia do investimento também pode mudar: o EB-5 tinha incentivos para investir em áreas rurais ou de alto desemprego por meio do sistema TEA (embora muitas vezes isso fosse manipulado). Um comprador de Gold Card pode simplesmente comprar uma mansão em Manhattan ou no Vale do Silício, o que não cumpre diretamente um objetivo de política de ajudar regiões em dificuldades.
Sob as regras do EB-5, cada investidor tinha que criar pelo menos 10 empregos para obter seu green card. Essa métrica de criação de empregos embutida resultou em pelo menos 100.000+ empregos do EB-5 ao longo dos anos. O visto Gold Card, conforme proposto, não tem tal exigência, o que significa que não há garantia de que um determinado investidor criará empregos americanos além de, talvez, contratar funcionários pessoais.
A aposta é que, ao atrair indivíduos super-ricos, sua presença e gastos estimularão organicamente a economia. Alguns detentores de Gold Card podem, de fato, ser fundadores ou investidores que criam empregos como um efeito colateral de sua residência. No entanto, é possível que um indivíduo pague US$ 5 milhões, obtenha o visto e depois não se envolva em atividades comerciais substanciais.
Nesse cenário, o benefício econômico é concentrado no início (os próprios US$ 5 milhões). Críticos podem notar que esse pagamento único é um motor de empregos menos sustentável do que os investimentos contínuos em projetos do EB-5. Os apoiadores argumentam que o impulso fiscal de cada venda de Gold Card poderia ser usado pelo governo em projetos de criação de empregos ou para compensar gastos públicos.
O fluxo de investidores-imigrantes ricos poderia beneficiar certos setores: imobiliário de luxo (espera-se demanda por moradias de alto padrão em cidades como Nova York, Los Angeles, Miami), serviços financeiros (gestores de patrimônio e bancos atenderão a esses indivíduos movendo ativos para os EUA) e indústrias de consumo que visam clientes abastados (varejo de alto padrão, automóveis, educação privada, etc.).
Se alguns imigrantes do Gold Card iniciarem ou investirem em negócios, setores como startups de tecnologia, private equity ou investimento em indústrias inovadoras poderiam ver um impulso. É concebível que vários compradores de Gold Card sejam empreendedores internacionais que continuarão construindo suas empresas em solo americano. Isso se alinha com a ênfase de Trump de que esses investidores "criarão empregos" simplesmente em virtude de transferirem seus interesses comerciais para a América.
Além disso, regiões conhecidas como centros financeiros ou culturais globais podem ver um aumento na atividade – por exemplo, mais family offices se estabelecendo em lugares como Miami ou São Francisco.
Os UHNWIs do mundo têm se engajado cada vez mais no "planejamento de residência" – obtendo segundas ou terceiras residências e cidadanias como forma de diversificação e contingência. Muitos investidores ricos, incluindo jovens milionários nos EUA, têm olhado para programas de "Visto Gold" em lugares como Malta ou o Caribe como opções de reserva. Isso ressalta uma demanda geral por mobilidade e segurança entre os ricos.
O Gold Card dos EUA, apesar de seu custo elevado, poderia atrair fortemente UHNWIs de países com condições menos estáveis. Para famílias ricas na China, Rússia, Oriente Médio ou partes da América Latina, a capacidade de garantir a residência nos EUA rapidamente seria uma mercadoria cobiçada. Oferece uma proteção contra a incerteza política em casa e uma chance de se conectar às oportunidades dos EUA (como enviar filhos para as melhores universidades americanas como residentes).
O preço alto também poderia servir como um marcador de status – um "clube exclusivo" que apenas a elite global pode pagar. Dito isso, alguns UHNWIs ainda podem hesitar em pagar essencialmente uma "taxa de entrada" de US$ 5 milhões sem retorno de investimento, especialmente quando poderiam obter várias outras residências ao redor do mundo pelo mesmo dinheiro.
Transformar o programa EB-5 em um visto Gold Card de US$ 5 milhões levanta uma série de questões legais e políticas:
O visto de investidor EB-5 foi originalmente criado por um ato do Congresso (a Lei de Imigração de 1990) e modificado posteriormente por legislação (mais recentemente a reforma de 2022). Eliminar o EB-5 ou substituí-lo por uma nova categoria de visto provavelmente não pode ser feito apenas por decreto executivo. Embora o Presidente Trump tenha afirmado que o programa Gold Card é legal e poderia começar rapidamente, especialistas em imigração observam que a criação de um visto "baseado em preço" pode exigir nova legislação.
A administração pode tentar usar a autoridade regulatória para redirecionar a categoria EB-5 existente (por exemplo, definindo o valor do investimento em US$ 5 milhões e alterando os requisitos por meio de uma mudança de regra do DHS). No entanto, uma mudança tão drástica no espírito do programa poderia enfrentar desafios legais. No passado, quando o Departamento de Segurança Interna aumentou os mínimos de investimento do EB-5 via regulamentação em 2019, essa regra foi contestada em tribunal (e temporariamente anulada por motivos processuais). Um destino semelhante poderia aguardar uma tentativa de redefinir completamente o EB-5 sem o Congresso.
Alguns legisladores, particularmente aqueles que têm criticado os problemas de integridade do EB-5, podem saudar uma reforma que ostensivamente limpe a fraude. Outros, no entanto, podem se opor à noção de "vender a cidadania americana" a qualquer preço. Durante discussões anteriores sobre o EB-5, senadores como Chuck Grassley e Patrick Leahy trabalharam em reformas para garantir que o programa não fosse abusado, demonstrando preocupação bipartidária com a fiscalização.
Eles podem questionar se a verificação do Gold Card (especialmente as verificações de origem dos fundos para US$ 5 milhões) seria robusta o suficiente para evitar a lavagem de dinheiro. Isso se torna especialmente agudo se, como Trump reconheceu, oligarcas russos ou outras figuras controversas pudessem se inscrever. Na verdade, funcionários da administração Biden alertaram anteriormente que programas de "passaporte dourado" em outros países podem ser uma "brecha que permite que russos ricos conectados ao Kremlin se tornem cidadãos".
O judiciário poderia entrar em jogo se um investidor EB-5 ou centro regional processasse a administração por danos causados por uma interrupção abrupta do programa. Os tribunais avaliariam se a administração excedeu sua autoridade.
Politicamente, o visto Gold Card cruza com debates sobre o que a política de imigração dos EUA deve priorizar. A postura de imigração mais ampla de Trump enfatizou sistemas "baseados no mérito" e a redução da entrada ilegal. De certa forma, esta proposta se alinha com uma abordagem meritocrática (embora mérito monetário) – favorecendo aqueles que trazem capital.
Alguns republicanos no Congresso defenderam a mudança da imigração para habilidades e o afastamento das categorias familiares. Por outro lado, democratas e defensores pró-imigrantes que se concentram nos aspectos humanitários ou de reunificação familiar da imigração podem criticar o Gold Card como elitista. Poderia ser retratado como favorecendo os ultra-ricos em detrimento da justiça – "um leilão de cidadania para bilionários", nas palavras de um crítico.
Isso alimenta uma narrativa de desigualdade: que os imigrantes comuns têm que seguir as regras e esperar anos, mas os ricos podem cortar a fila com dinheiro vivo.
Os grupos de defesa provavelmente estarão divididos. Organizações focadas em imigração de negócios podem saudar cautelosamente um programa que atrai investimento, mas podem preferir que a estrutura do EB-5 seja preservada. Advogados de imigração especializados em EB-5 poderiam ter sua prática virada de cabeça para baixo. Grupos preocupados com os direitos dos imigrantes podem argumentar que isso não faz nada para consertar os aspectos quebrados do sistema e ajuda apenas os super-ricos.
Do lado restritivo, organizações que frequentemente pedem níveis de imigração mais baixos também podem estar céticas. A ironia política é forte: Donald Trump, que subiu ao cargo em parte com uma mensagem populista de conter a imigração, está agora efetivamente